第206章 量化军团

  大卫拿起一支黑色的马克笔，在白板边缘的一组数据上重重地画了一个圈。

  “日经225平均指数今天早上突破了35，900点。整个亚洲的游资和华尔街的跟风盘全疯了。他们在东京的交易所里疯狂扫货，已经是毫无理智可言。”

  大卫转过身，直视著弗兰克的眼睛。

  “市场情绪呈现出极端的单边看多。全世界的投机客都確信，明年开春日经指数必定会突破四万点，甚至五万点大关。期权市场上的看涨期权（calls）价格已经被炒到了天上。”

  “那么，看跌期权呢？”弗兰克的语调平缓。

  大卫的嘴角牵扯出一个夸张的弧度，甚至带著几分滑稽。他快步走到一台彭博终端机前，手指在键盘上飞速输入了几行指令。

  屏幕画面瞬间切换，跳出一长串关於远期期权合约的报价列表。

  “看跌期权（puts）？”大卫指著屏幕上那一排绿色的数字，语气中透著一股荒谬感，“尤其是行权期在1990年以后的深度价外看跌期权（otm puts），也就是赌明年日本股市会发生雪崩式暴跌的合约。”

  他用指关节重重地敲击了一下厚重的玻璃屏幕。

  “在目前的市场眼里，这些合约等同於废纸。期权费低贱到了令人髮指的程度。做市商为了赚取一点点微薄的手续费，几乎是在用白送的价格向外倾销。”

  大卫深吸了一口气，调整了一下呼吸节奏。

  “弗兰克。根据我们的black-scholes模型计算，目前这些深度价外看跌期权的隱含波动率（implied volatility）被极度低估。市场认为崩盘的概率为零。如果在这个时候建仓……”

  “这属於去垃圾堆里捡黄金的范畴。”弗兰克放下咖啡杯，接过了大卫的话头。

  他整理了一下西装的下摆，转身走向大厅最深处那间用双层隔音玻璃单独隔开的执行总裁办公室。

  “继续盯著盘口。大卫，让交易员们把芝加哥和新加坡交易所的所有接口都调配到最高优先级。”