第31章 筛选机制

  “这些债券实际就是某一家缺钱的公司对外借钱的欠条，你们买的这些高息债券，实际上就是你们直接把钱借给这家缺钱的公司。

  这家公司按照债券上的约定每年支付利息给你们，这就是你那些朋友说他们收到利息的原因，利息和本金相比算个屁啊。

  你问过他们没有，他们有谁拿回本金了？

  本金必须等债券到期才能拿回来，前提是欠债人有钱还本金给你们。

  鲁道夫所在的公司只是这批债券的承销商，他们只是扮演一个资金中介的角色，你们买完债券后这件事就和他们没关係了。

  如果你们购买债券的这家公司主体因经营不善倒闭了，你们拿不回本金和鲁道夫所代表的债券承销公司没有半毛钱关係。

  因为这些债券实际上是你们这些债权人和欠债公司之间的债务纠纷，就算打官司去告鲁道夫所在的公司也没用，你们没有任何胜诉的机会。

  我找你借一千万美元，约定借款时间五年期，这五年內每年我只用付利息给你们。

  假如这五年时间內公司经营得好，到期后连本带利还上这一千万美元的债就没有问题了，那这批债券的发行的確是救了这个公司一把。

  但是你们忽略了一个问题，过於高额的利息就像一把刀划开了这家公司的大动脉，会迅速透支这家公司的生命力。

  原本一年两百万的毛利润就可以养活这家公司，达到收支平衡的结果。

  但现在因为借了这一千万美元的债务，每年光利息就会凭空產生两百万美元的窟窿，所以每年必须赚四百万美元的毛利润才能保证它不死，低於这个数字就会產生亏损。

  这个数据真的那么容易完成吗？

  如果能完成就不需要去外面发行这么高利息的债券了，正常情况下百分之五的利息都会有一大堆人抢著买。

  现在百分之二十的高利息还要有专门的公司去外面推销，这不是垃圾债券是什么？”